Рост ключевой до 15% заморозит рынок ипотеки на вторичку, считают участники рынка. По итогам заседания 27 октября Банк России повысил ставку сразу на 2 п.п. — это больше ожиданий анлитиков (1 п.п.). Один из важнейших факторов — проект бюджета, в котором прогнозируется значительное увеличение трат государства в ближайшую трехлетку. Из-за этого ЦБ решил повысить диапазон нейтральной ставки до 6—7%. Ужесточение денежно-кредитной политики должно охладить инфляцию. При этом ЦБ повысил прогноз по росту цен на конец года до 7—7,5%. Рубль позитивно отреагировал на решение регулятора: курс доллара опустился ниже 93.
Главная причина повышения ключевой ставки
Совет директоров Банка России на заседании 27 октября повысил ключевую ставку на 2 п.п., до 15% годовых. Регулятор объяснил свое решение значительным ускорением роста цен. ЦБ дал рынку жесткий сигнал: для возвращения инфляции к таргету 4% может потребоваться сохранить новые денежно-кредитные условия в течение продолжительного периода.
Оперативные данные за III квартал свидетельствуют о более активной динамике российской экономики, чем ожидал ЦБ в сентябре — она растет быстрее, но и быстрее ускоряются цены. Принятое регулятором решение позволит вернуть страну к сбалансированному развитию и обеспечить устойчивые дезинфляционные тенденции, говорится в комментарии Банка России.
Помимо того, Банк России обновил прогноз по годовой инфляции: он вырос до диапазона 7—7,5%, хотя по итогам сентябрьского заседания находился на уровне 6—7%.
Что еще повлияло на решение ЦБ
В базовом сценарии ЦБ прогнозирует, что темп прироста ВВП составит 2,2—2,7% в 2023 году, 0,5—1,5% в 2024-м, и 1—2% в 2025-м.
Как говорил накануне министр финансов Антон Силуанов, в следующем году расходы бюджета величаться вдвое, если сравнивать с 2019-м.
ЦБ отмечает усиление притока средств населения в банки из-за улучшения условий по вкладам, однако кредитная активность во многих отраслях осталась высокой — например, в корпоративном сегменте. Рынок ипотеки также показывал высокие темпы за счет льготных программ. В таких условиях действия регулятора обеспечат сокращение кредитного импульса в 2024 году.
Следующее заседание ЦБ по ставке состоится 15 декабря — его итоги будут зависеть от фактической и ожидаемой динамики инфляции. В среднесрочной перспективе риски ускорения роста цен остаются существенными, отмечается в комментарии Банка России. Все большее число товаров и услуг дорожает: это значит, что в стране спрос превышает возможности производства.
На фоне новостей о росте ключевой рубль укрепился до 93 за доллар и 98,3 за евро. В последний раз он достигал таких показателей полтора месяца назад. Помимо требований к экспортерам, введенным в начале октября, влияние на курс оказывает и денежно-кредитная политика: инвесторам становятся более интересны рублевые активы.
